| 外汇报价以及盈亏计算 |
|
现货外汇报价方式
我们将向你介绍外汇交易员报价时的考虑因素以及基本报价技巧。
交易员在报价时会同时报出买入汇率(BidRate)及卖出汇率(OfferRate)，买入汇率与卖出汇率之间的差异，我们称之为价差(Spread)。价差是报价者承作外汇交易的利润及风险成本。价差愈大，报价者的利润愈大，而风险成本愈低，但市场竞争力愈弱。报价者为市场竞争力与利润的考虑，如何报出一个有竞争性的价格(价差愈小，愈有竞争力)，而又能赚取利润的汇率买卖价格，便是报价者必须面对的挑战。就市场实务而言，报价者的报价好坏，常以其所报价格之价差大小来评定；亦即，价差愈小，其报价愈好。
通常外汇交易员在报出价格时，应考虑到下列五个因素：
1.交易员本身已持有的外汇部位
每位元外汇交易员都有被授权的外汇部位额度，在额度之内，交易员尽其最大可能来赚取利润。为了控制风险，交易员是不允许其持有的部位超过其被授权的部位额度。交易员报价时必须考虑目前所持有的部位在目前市场的波动幅度之下，其所报之价格是否对其现有部位有利。
2.各种货币的极短期走势
交易员必须对欲进行报价的货币之极短期走势有准确的预测，在此所谓极短期，可能是一小时、五分钟或五秒钟之久。一般而言，在怠行从事报价的交易员大多是属於Intra一day
Trader，亦即交易员所持有的外汇部位不会超过一日以上。交易员会随著市场波动状况，随时改变自己的持有部位，以伺机获利。因此对各种货币的极短期走势应有准确的预测，才能报出理想的价格。
3.市场的预期心理
若市场有明显的预期心理，货币的走势就较易往预期的价位波动。交易员必须 解目前市场的预期心理，而调整本身的持有部位，使本身的部位处於有利的状况。如此报出来的价格才不会违反市场走势，而遭到重大的损失。
4.各种货币的风险特性
每种货币如同人一样，各有其个性。交易员必须 解每种货币的特性，才能在报价时，报出适当的价格。
5.收益率与市场竞争力
报价者在报出价格之後，就是希望询价者愿意以其所报出之价格来交易；然而为增加市场竞争力，即 缩小买卖价差(Spread)，亦即利润相对减少。因此交易员在报价时，必须顾及市场竞争力与利润。
综合上述五个考虑因素之後，交易员的基本报价技巧大致可分为四种：
(1).市场预期被报价币上涨
当市场预期被报价币上涨时，此时市场的参与者倾向买入被报价币，以期获取利润。则报价怠行应将被报价币的价格报高，以降低风险或取得有利之部位，因为报价怠行卖出被报价币的价格愈高，则报价者以较低的价格来平仓的机率愈大，赚钱的机会愈多。以范例来说明：
USD/DEM
2.2410
20 15 25
Bid Offer Bid
Offer
--------│
│--------│
市场价格
报价者的报价
(2).预期被报价币下跌
当市场预期被报价币会下跌时，市场的参与者会倾向卖出被报价币以期获取利润。此时报价者所报出之价格会比市场价格略低，以降低风险或取得有利之部位。由於报价者买入的价格较市场为低，因此报价者有比较大的机率以较高的怠行间价格平仓，而赚取利润。以范例说明：
USD/DEM
2.2410 /20 /05 / 15
Bid Offer Bid
Offer
│--------│
│--------│
市场价格
报价者的报价
(3).报价者不欲持有部位时
有时当报价者的部位已平仓、或者市场波动的幅度过大，报价者不愿意买入或卖出被报价币。因此报价者的价差会比市场为宽，亦即询价者若欲与报价者成交时，不论买入价格或卖出价格一定比市场价格差，因此询价者愿意成交的意愿就降低了。以范例说明：
USD/DEM
2.2410
/20 /05 /25
Bid Offer Bid
Offer
│--------│
│--------│
市场价格
报价者的报价
(4).报价者有强烈的意愿成交时
报价者以市场竞争力为主要考虑因素时，其报价与市场价格相较为窄，亦即报价者报价的价差会比市场的小。不论买入或卖出价格均比市场价格好，因此询价者会有比较高的意愿来进行交易。以范例说明：
USD/DEM
2.2410 /20 / 13/
17
Bid Offer Bid
Offer
│--------│
│--------│
市场价格 报价者的报价
一般而言，在国№外汇市场上，买卖价差(spread)的大小依每种货币特性而不同。对於交易频繁的货币如德国马克、日币、英镑、瑞士法郎的价差会较小，其他交易不频繁的货币的价差比较大。
盈亏计算
盈亏计算实例前言：本次外汇类比交易活动采用虚盘（期货杆杠式交易）交易，所以在支付保证金的前提下，可以先卖出（放空）而後再买进。此交易观念若能理解，方能体会外汇交易的优点。
<1>间接报价
（a）若看涨欧元，则价格数位变大代表欧元升值
欧元：0.8833/43—>0.8853/63
（b）若看跌欧元，则价格数位变小代表欧元贬值
欧元：0.8833/43—>0.8803/13
*
以0.8843买进10手
欧元
10×62500欧元×0.8843=552687.5美元（买进10手欧元的支出）
*以0.8853卖出10手
欧元
10×62500欧元×0.8853=553312.5美元（卖出10手欧元的收入）
*
收入－支出=盈亏
553312.5美元－552687.5美元=625美元
* 手续费
10手×40美元（买进）+10手×40美元（卖出）=800美元
*实现结馀
625美元（盈亏）－800美元（手续费）=-175美元
<2>
直接报价
（a）若看跌日元，则价格数位变大代表日元贬值
日元：123.64/74—>124.45/55
（b）若看涨日元，则价格数位变小代表日元升值
日元：123.64/74—>122.30/40
*以123.74卖出10手日元
10×12500000日元÷123.74=1010182.64美元（卖出10手日元的收入）
*以124.45买进10手日元
10×12500000日元÷124.45=1004419.44美元（买进10手日元的支出）
*收入－支出=盈亏
1010182.64美元－1004419.44美元=5763.2美元
*
手续费
10手×40美元（买进）+10手×40美元（卖出）=800美元
*实现结馀
5763.2美元（盈亏）－800美元（手续费）=4963.2美元 | |