【行情回顾】

　　消息称 IMF 正筹集 6000 亿美元新资金帮助受危机重创的欧洲国家，给市场带来提振，高盛四季度获利超预期打消了对银行业获利的担忧也提振市场，股市走高。外盘短线中性偏好，工业品偏强。道指高位震荡，技术指标背离，看短线是否转好。外汇市场大幅波动美元回落。现货金冲高，收盘 1659.52 ，整体窄幅震荡，涨 7.47 ，涨幅 0.45% 。现货银收盘 30.53 ，涨 0.47%， 涨幅 1.56% 。

　　【消息面】

　　欧盟（EU）和国际货币基金组织（IMF）专家小组已经重返希腊重估该国风险，并寻求解决希腊巨大债务的途径。他们只是希腊救援小组的一队，因此该国将得到新一轮资金救助。但是这绝不是减少银行部门投资希腊国债收益的谈判。人们对两个调查队返回希腊的做法不解。事实上，一队是为了清除希腊债务问题，另一队是通过私人机构参与公共服务（PSI）来缓和希腊债务危机。

　　回首10月份，希腊得到第二笔1650亿美元的救助基金，但是资金不是直接就给希腊的。作为救助计划的一部分，希腊需要银行部分一次性自愿减记其投资，而这就是国际金融协会（IIF）努力避免的。截止3月20日，希腊需要支付144亿欧元的国债本金和利息。当然，如果没有国债减记的话，希腊将无力支付，并得不到用于支付的贷款。

　　因此，如果有足够的银行同意减记其国债投资，那么希腊将迫使其他的银行和对冲基金也采取同意措施（这些机构虽然不是自愿的，但是至少不是无序的）。如果希腊政府与银行部门谈论破裂，那么"三驾马车"将无事可谈。希腊将达不到其艰难的目标，并将使得希腊局部有序的债务违约演变成无序违约。大规模的债券到期将是未来两个月欧元区国家面临的最大挑战。根据高盛集团（Goldman Sachs）统计的数据，欧元区国家2月份将有1203亿欧元的国债到期，3月份国债到期规模更将达到1488亿欧元，为今年全年的最高水平

　　在所有欧元区国家中，意大利及法国将以“融资大户”的身份出现在市场。意大利2月、3月融资需求将高达973亿欧元，全年融资需求更将达到3371亿欧元，荣登欧元区“榜首”。法国方面，该国2月、3月融资需求将为754亿欧元，全年融资需求为2899亿欧元。

　　如果欧元区能够为受困国提供更为强劲的“安全网”，那么欧债海啸席卷的风险将得以减轻。但事实是，去年12月欧盟峰会未能就提高现规模为5000亿欧元的欧洲金融救助基金（EFSF）达成协议，并将之推迟至3月峰会再做定夺。而为EFSF提供担保的欧元区各国却被评级机构大肆开火。如果在3月之前欧元区各国评级遭到进一步的下调，那么EFSF的效用无疑将大打折扣。

　　【ETF方面】

　　全球最大的黄金上市交易基金（ETF）--SPDR Gold Trust表示，截止1月19日黄金持仓量为1255.67吨，较前一交易日无增减。

　　【技术面】

　　国际黄金现货方面日线级别蜡烛短期整理已经结束，整体形态又开始趋向于上攻态势。短期各条均线仍对金价构成足够的支撑，短期震荡指标在高位再次挑头向上。4小时级别蜡烛图来看，金价小幅震荡整理后进行有序上攻，各条短中期均线配合上攻较好，短期震荡指标在中位附近形成向上金叉。

　　【操作策略】

　　如同我们前面预期，美国重新把欧洲焦点拉回到债务数字上。高盛明确指出了欧元区的2、3月具体债务数字。但是今天晚上8点将有欧央行行长讲话，该讲话极有可能提振欧元短期运行信心。另外为期2天的G20会议今日召开。我们认为短期欧元区出台相关利好消息概率极大，与此同时黄金白银技术面上反复整固上爬之后随时有造就中阳线可能。于是操作上仍应以逢低做多为主，国内方面黄金可以在335附近逢低做多，目标337、339，止损333；白银可以在6120附近逢低做多，目标6220、6300，止损6040。

　　【今日关注】

　　17:00 欧元区11月经常帐（未季调），前值17亿欧元，市场预期17亿欧元

　　17:00 欧元区11月经常帐（季调后），前值-75亿欧元，市场预期17亿欧元

　　21:30 美国12月新屋开工，前值68.5万，市场预期68.5万

　　21:30 美国12月新屋开工月率，前值9.3%，市场预期0.0%

　　21:30 美国12月消费者物价指数月率，前值0.0%，市场预期0.1%

　　21:30 美国12月消费者物价指数年率，前值3.4%，市场预期3.1%

　　21:30 美国12月核心消费者物价指数年率，前值2.2%，市场预期2.2%

　　21:30 美国上周续请失业金人数，前值362.8万，市场预期359万

　　20:00 欧洲央行行长德拉吉和阿拉伯联合酋长国央行行长进行欧元系统研讨会后，召开新闻发布会

　　机构来源：国泰金行