预期6月CPI回落债市小幅反弹

	理财 \| 外汇黄金白银行情分析行情图表名家基金保险银行信托债券互动 \| 金融客栈论坛银行汇评
	财经 \| 经济要闻国际要闻专题人物经济数据财经日历	新闻 \| 国际国内财经社会体育娱乐
	股票 \| 个股行情报告新股 B 股股权分置权证财富生活 \| 生活旅游汽车读书金融学院下载百科全书

您现在的位置：金融客栈 >> 新闻中心 >> 理财 >> 债券 >> 文章正文

金融客栈

预期6月CPI回落债市小幅反弹

作者：佚名文章来源：证券时报点击数：更新时间：2008-7-10 【字体：小大】

　　受到市场预期影响，昨日债市放量小幅反弹。国债指数开盘113.28点，早盘一路走高上摸113.38点，午盘后有所回落，收于113.33点，涨0.06%，全天成交6.9亿元，较前个交易日增1.5倍。从盘面来看，中长期品种继续反弹，而部分短中期品种相对弱势，如010308券、010511券等。

　　据高盛摩根及市场预测，6月份居民消费价格指数CPI同比上涨7.1%，低于5月7.7%和4月的8.5%，为连续第二个月回落，但6月的工业品出厂价格PPI增幅仍然很高。政府年初的目标是将今年的CPI涨幅控制在4.8%左右，尽管中国今年5月CPI涨幅已较2月的逾11年高点明显回落，然而 1-5月累计涨幅仍达8.1%，同时中国国家统计局表示，即使今年不再有新的涨价因素，全年CPI涨幅也应在6.1%以上。5月PPI创下8.2%的逾三年来月度新高，也显示中国治理通胀难度在加大。尽管如此，6月份CPI回落削弱近期加息的可能性，债市也得以暂时休整。

　　但中长期看，债市下半年环境不如上半年春风得意，其面临资金面的挑战。首先，从消息面来看，为加强跨境资金流动监管，外汇局、商务部、海关总署联合对出口收结汇实行联网核查管理，意味着三部委开始合力狙击流入中国境内的热钱。对市场资金面来说，其将面临较大的挑战；其次，热钱控制力度将中长期影响货币政策，对于资本的管制，控制热钱一定程度上是为未来汇率及利率工具腾出操作的空间，外汇储备的激增很大程度上由追捧人民币升值的热钱造成。在热线受到控制的前提下，应对当前宏观领域的主要矛盾保增长和反通胀，未来利率工具再度启用及汇率政策波动空间都将面临调整；再次，从财政政策来看，考虑到国内外经济出现的新情况和新挑战，财政政策在下半年的作用将更加关键。针对PPI最有效的工具就是财政政策，如税收、补贴、转移支付等手段，抑制原材料消费，补贴亏损行业。业内人士认为，下半年的调控重点是抑制固定资产投资过快的增长及信贷增幅，若今后几个月的数据显示投资没有明显下降，加息的可能性就进一步增大。

　　尽管6月CPI可能下滑，但央行 7月第一周3年期央票已经停发，1年期央票也缩量发行，市场利率提高，加息困扰仍在。在现在这种情况下，除了准备金率，发行定向票据及上调基准利率的可能性在增大，同时国家对热线的狙击力度加大，国内资金面将逐步改变宽松状态，在此前提下，债市将呈先扬后抑之势。

文章录入：admin 责任编辑：admin

上一篇文章： 7月10日债券市场交易提示

下一篇文章：中国债市气温转暖　转机步步临近

【发表评论】【加入收藏】【告诉好友】【打印此文】【关闭窗口】

　网友评论：（只显示最新10条。评论内容只代表网友观点，与本站立场无关！）

关于金融客栈代理商列表法律声明友情链接征稿启事联系我们

金融客栈所提供的资讯仅供参考，并非作为投资或进行任何交易买卖的建议和指令，使用前务请仔细阅读法律声明，风险自负。
深圳市耀天投资咨询有限公司 SINO SKY INVESTMENT CONSULTANT LTD 深圳市耀天投资咨询有限公司版权所有 © 2005-2008 技术支持：奇亚网络有限公司备案序号:粤ICP备05027043号