经济下行风险逼近加息引而不发

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经济下行风险逼近加息引而不发

作者：佚名文章来源：21世纪经济报道点击数：更新时间：2008-7-8 【字体：小大】

　　“6月份初步统计数据显示，宏观调控效果进一步显现。在经济明显回落、CPI进一步下降、信贷和货币投放量得到有效控制的情况下，本月加息的可能性很小。”7月7日，有权威人士向记者透露。

　　此外，国家信息中心近日发布的一份《中国经济景气监测预警报告》也显示，综合反映宏观经济运行情况的一致合成指数已经连续7个月小幅回落，描述未来经济走势的先行指数继续下行，经济景气呈持续高位回落的态势，“偏快转向过热的风险基本解除”。

　　“当前加息作用非常有限，我很担心投资因成本上升等因素明显下降。”该中心首席经济学家祝宝良对记者称。

　　经济增速明显放缓

　　上述权威人士认为，尽管加息有利于抑制需求、稳定通胀预期，但目前的情况是，宏观调控效果已经显现，并且“经济下行的风险正在加大”。

　　国家统计局初步统计显示，今年6月实际净出口比去年同期下降10%，与前5个月同比下降8.6%的幅度还高。信贷投放上，人民币同比增长14%，本外币合计增长15%左右。与此同时，M2增速也由上月的18.9%下降至17%多一点。

　　该人士分析，从拉动经济增长的三驾马车看，净出口在短期内明显放缓；由于较高的通胀和投资收益减少，居民收入预期下降，消费预期正在改变，“除非国家出台有力的措施，消费增长难有显著提高。”而且消费对投资的制约作用正在加大；投资方面，由于汇率升值、劳动力成本提升和货币政策从紧等因素，固定投资增长已经减弱。

　　国家信息中心上述报告同样亦显示经济过热的风险正在消除。

　　5月，城镇固定资产投资同比增长25.6%，比1-4月低0.1个百分点，比去年同期低0.3个百分点。季节调整后，投资增速也在小幅下降，已经位于“绿灯区”上沿。剔除价格因素，投资的实际增速在20%左右，低于去年同期。

　　经过季节性调整后，5月份消费增速保持平稳，位于黄灯区下部。5月份进出口总值虽然同比增长33.2%，但剔除价格增长等影响因素，出口增长保持平稳。

　　此外，国家统计局7月7日公布，今年二季度全国企业景气指数为137.4，略高于一季度，但企业景气增幅小于近年同期。与一季度相比，工业企业景气提高2.4点，房地产业持平，其他行业有所回落。

　　从地区看，东、中、西部地区企业景气指数分别为139.8、137.7和132.3。按企业类型分，国家重点企业、上市公司、国家试点企业集团成员景气指数分别为164.6、164.1和163.7。与一季度相比，高位小幅回落；与上年同期比，回落幅度在10―15点之间。

　　加息可能弱化

　　国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌指出，宏观调控不应以控制物价为唯一目标，“大幅度地减少需求肯定有助于全球通胀的下降，但经济增速下降过快代价肯定很大。”

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