基金遭遇“滑铁卢”！市场惊现“四毛”基金

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作者：佚名文章来源：全景点击数：更新时间：2008-6-18 【字体：小大】

　　今年来A股市场持续大跌，让众多开放式基金“很受伤”，在07年牛市中呼风唤雨，风光无限的基金们，在熊市中变的不堪一击，纷纷低下高昂的头。数据显示,在连续的缩水之后，181只基金跌破面值，其中17只今年新成立的偏股基金全军覆没，均跌穿面值，市场上惊现“四毛”基金。

　　统计显示，截止6月16日，市场上共有181只偏股型基金跌破面值，其中瑞福进取遭遇腰斩，以0.4730元成为净值最低的基金，而接近腰斩的“五毛基金”有五只，包括天治核心成长、天弘精选、华宝兴业多策略增长、新世纪优选分红、国泰沪深300；净值分别为0.5546元、0.5689元、0.5798元、0.5905元、0.5930元。

　　根据民族证券的统计，剔除2008年以后成立的基金以及QDII基金后的开放式偏股型基金在2008年以来至今的复权增长率均为负值，平均复权增长率为-31.2%，超过沪深300指数增长率的11.3%，而这些基金在老基金在2008年5月以来至今的平均复权增长率为-15%，超过沪深300指数增长率的7.1%，从数据可以看出，基金虽然前期显著跑赢大盘，但是从5月以来，差距在不断缩小。

　　从跌幅来看，虽然仅有一只基金——瑞福进取跑输大盘，但是偏股型基金依然损失惨重，其中指数型基金成为重灾区。数据显示，瑞福进取08年来净值缩水59.26%，跌幅排第一，其他跌幅较大的有友邦华泰上证红利ETF跌44.49%，上证180ETF跌43.81%，大成沪深300跌43.45%，易方达深证100ETF跌43.25%，上证50ETF跌42.96%，融通巨潮100跌42.95%

　　今年新成立的基金同样表现不尽入人意，统计显示，今年成立的偏股型的17只新基金全军覆没，全线跌破面值。其中最早于1月10日成立的国投瑞银成长优选净值仅有0.7368元，而建信优势动力也基金有0.79元，成为基金之中的“七毛”新贵，此外新成立的南方盛元和浦银安盛价值成长均为“八毛”基金，净值分别为0.8950元和0.8070元，其中浦银安盛价值成长成立仅仅两个月时间，即缩水两成，基金的专业理财能力遭到市场基金投资者的广泛质疑。

　　世纪证券的金融工程分析师鲍松柏表示，由于市场的弱势，基金市场整体状况已经处于今年调整以来最低局面。二季度以来，各类偏股型基金净值表现明显弱于大势。近期基金发行规模和新增基金开户情况，也反映了投资者信心相当匮乏。

　　市场分析人士指出，基金在08年遭遇“滑铁卢”，一方面是股市持续大跌带来的系统性风险，另外一方面基金自身的原因也不容忽视：

　　一是牛市期间的大跃进。统计显示，截至到2007年10月底，国内成立的基金管理公司已达到59家，共管理490只基金，管理的总市值已超过了3万亿元人民币。而在2005年低，这一数据为49家基金公司管理218只基金，资产规模仅为4691.11亿元，短短两年时间扩大了6倍以上，这对基金公司的管理体制提出了更高的要求。

　　二是，基金业人才匮乏。随着行业的急速扩张，基金对于人才的渴望空前强烈，作为基金公司的核心生产力，基金经理的能力和水平直接影响着基金公司的业绩。在一定程度上说，基金经理甚至可以成为一个基金公司品牌战略的重要组成部分。但是年轻的中国基金业却没有来得及进行人才储备，一时间，80后基金经理、入市不足一年的菜鸟基金经理纷纷粉墨登场，这对基金业是一个巨大的考验，由于年轻基金经理缺乏行业阅历，其投资行为多参照理论和模型执行，增大了投资失误的概率。

　　三是基金经理的投资理念上的“迷失”。在目前的基金业中，除了价值投资之外，出现了一个新的名词-“趋势投资”，其实趋势投资说白了就是短线投资，进行波段操作，基金经理效仿散户，进行追涨杀跌，这无疑砍掉了“价值投资”的大旗，实质上就是丢掉了基金投资的灵魂，目前市场上很多股票估值渐趋合理，都具备了明显的投资价格，但基金08年来的持续抛售恰恰说明了基金对于中长期投资的信心缺失，一旦其他持股者纷纷抛售，由于基金对于自身业绩的短期好坏过分关注，也只能随波逐流卖出，估值水平也就顾不得了，其深层次的含义就是基金对市场理念的不成熟。

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