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  • 仍旧“出工不出力”!基金静待第三道利好

    作者:佚名 文章来源:理财周报 点击数: 更新时间:2008-06-02 【字体:
      离国务院降低印花税已经一月有余,当初3000点的政策底虽未再触及,但反弹的力量实在让人不敢恭维,仔细想来其实并不意外。

      近一阶段,“管理层力图股市稳定”的预期成为了支撑反弹的唯一因素。因此反弹幅度的高低、反弹行情的大小、反弹中热点板块的表现就完全由资金来决定,看资金是否愿意运作。很不幸的是,我们看到,纵然管理层“软硬兼施”,但在我看来,基金仍旧好像有“出工不出力”之嫌。

      我注意到近期有报道称管理层要求基金要努力维护市场稳定、要“讲政治”,似乎向市场传递了管理层目前看多的态度,但是行政上的指令并不能完全改变场内资金的尴尬处境。

      从TOPVIEW数据可以看出,在利好出台后的两个交易日内,统计显示不少基金仍呈现净卖出状态,但是由于基金契约的规定,为了维持最低持股比例,基金不得不被动买入股票,在一定程度上响应了管理层号召。

      有一个细节值得我们注意,4月底5月初基金开户数大增,且呈现净申购,使得基金仓位被动下降,而目前由于期待中的红五月并不乐观,投资者开户热情必然受到打击,如果近期出现净赎回现象,那么基金很可能为了控制风险而卖出股票以维持原有持仓比例。可见基金仍难以在短期市场有所作为。

      在这种资金的主观因素决定市场走势的现阶段,会派生出诸多标准,而且难以进行量化,这将进一步加重资金态度对市场的影响。用“山下旌旗在望,山头鼓角相闻。敌军围困万千重,我自岿然不动。”来形容现在的市场环境和状态,非常贴切。

      按目前趋势,众多基金以“出工不出力”的保守和谨慎态度来应对市场,后期走势难有特别乐观的期待,也会使得指标股护盘的能力事倍功半。

      而市场气氛极度萎靡,改变这一格局可能还是要依靠政策力量,前期的大小非解禁受限和印花税降低利好都不能刺激新增资金,那么后续还会不会有第三道利好出台呢?

      一切都在未知中,让我们密切关注基金态度的变化,基金手里不缺钱,在赎回量没有显著减少的大背景下,重返6000点并不是遥不可及的梦想。(“热心老基民”为作者长期专用网名)

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