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  • 谁才是最赚钱的基金?四家典型基金探秘

    作者:佚名 文章来源:《理财观察》 点击数: 更新时间:2008-05-15 【字体:
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      华夏大盘:另类投资法

      华夏基金旗下的基金表现一直处于前列,牛市能涨自不必说,在最近的下跌市中依然是表现抢眼。

      在牛市里赚钱并不难,但要成为“最赚钱”却也不容易。

      谁才是最赚钱的基金?

      这个答案没有悬念:华夏大盘精选。而该基金的基金经理王亚伟也被业内人士尊称为“一哥”。

      华夏大盘精选单是2007一年的净值增长率就达到226.13%,超越上证指数近130%,超出涨幅排名第2的中邮创业核心优选近35%,可谓独占鳌头。

      而且,不论是2年期收益率,还是3年期收益率,这只基金都远远超过同类基金,截至今年4月1日,收益率高达714%,堪称基金业中当仁不让的第一“牛基”。

      截至2008年3月31日,本基金份额净值为6.658元,本报告期份额净值增长率为-8.93%,而同期业绩比较基准增长率仅为-23.87%。

      难得之处还在于,该基金以较高的仓位,却获得超过一般的业绩,其投资的能力显然更胜一筹。

      一季报显示,该基金在年初降低了股票比例以控制系统性风险,和2007年相比,股票仓位调低了4.3个百分点(见表1);同时,对于债券的投资则增加了10.14个百分点。

      不过光环背后,这只基金却也争议不断。

      第一个争议来自于基金自身的定位。“大盘精选”按照其最初产品设计的思路,这只基金80%的股票资产将投资于大市值股票,而且是不低于新华富时指数A200成分股最低市值规模的股票,但实际上,华夏大盘却以投资小盘股为主。

      在基金经理王亚伟看来,投资的第一要诀在于“避开同行业中最重仓的股票”。尽管和最初的基金条款有所抵触,不过擅长另辟蹊径,挖掘黑马的王亚伟,制造出如此优秀的业绩投资者面对“大珠小珠落玉盘”时,自然也没有人计较其“大盘”“小盘”的细节了。

      第二个争议即是这只基金的“长期暂停申购”,华夏大盘也因此被戏称为“封闭的开放式基金”。

      这只基金是目前所有开放式基金中暂停申购时间最长的基金,从2007年1月9日发布公告起,基金就不再接受申购,定期定额等一切资金。毫无疑问,维持基金的小规模封闭运转也是华夏大盘在2007年获得如此高收益的原因之一。

      就操作风格而言,王亚伟显得非常彪悍。

      根据其2007年以来的各季报显示,华夏大盘不仅换手率奇高,而且2007年投资了众多ST股。例如华夏大盘二季度的第二大重仓股ST广厦,而该股二、三季度的涨幅达到了213%。

      



      另一方面,对市场嗅觉敏锐的王亚伟调仓速度也是奇快,三季度末,华夏大盘的股票仓位已从88.92%下调为63.39%(见表2),这也是该基金规避大盘暴跌的法门之一。

      华夏基金旗下管理的基金中,除了华夏大盘,华夏回报不能不提。

      众所周知,开放式基金是追求相对业绩的,但是目前,仍然有三只基金在契约中明确强调了绝对收益,分别是华夏回报、华夏回报二号和申万巴黎盛利配置,其业绩基准均为同期一年期定期存款利率。其中,华夏回报的历史仓位调整相对灵活,最高仓位不超过80%,属于风险收益中等的品种。

      根据晨星的统计,华夏回报在过去两年平均的历史仓位在股票型基金中偏低,晨星研究部人士认为,这也是该基金的风险评价为低、市场下跌时表现抗跌的原因之一。

      另外在资产配置方面,该基金基于对市场的判断特别是在预期股票市场趋于下跌时,基金将采取保守的做法,大幅减少股票投资比例,在今年一季度更是将股票仓位调低至48.83%,有效地规避了市场大幅下挫的风险。
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