[网站首页] [把本站设为首页] [添加到收藏夹]
理财 | 外汇 黄金白银 行情分析 行情图表 名家 基金 保险 银行 信托 债券 互动 | 金融客栈论坛 银行汇评
财经 | 经济要闻 国际要闻 专题 人物 经济数据 财经日历 新闻 | 国际 国内 财经 社会 体育 娱乐
股票 | 个股 行情 报告 新股 B 股 股权分置 权证 财富生活 | 生活 旅游 汽车 读书 金融学院 下载 百科全书
网站导航: 金融客栈 > 新闻中心 > 理财 > 基金 > 文章正文
金 融 客 栈
相 关 文 章
  • 多数基金认为:牛市格局依旧 

  • 社保基金股权投资规模大盘点 

  • 雪鑫:欧州货币趋势反转 空头

  • 保利地产600048:地产板块中的

  • 保利地产600048:地产板块中的

  • 广发大盘基金6月11日起正式募集

  • 欧元/美元:美国债券收益率上扬

  • 政策组合出击 央行三锤砸低债券

  • 吴晓灵:应允许金融机构参与私

  • 欧央行如期加息25个基点

  • 震荡市 基金是避风港吗?

  • 金融机构投资产业基金需报国务

  • 戴相龙:支持民营企业到津设私

  • 预计瑞士央行在08年中期前将继

  • 朝鲜突试多枚飞弹 美元兑主要货

  • 白SIR:反弹沽空欧系货币

  • *ST南控000716:王牌基金增仓 

  • 振华港机600320:世界第一价值

  • 中银香港6月7日主要货币支撑位

  • 长盛旗下两基金暂停申购

  • 6月7日债券市场交易提示

  • 产业投资基金试点管理办法 已上

  • 基金业人士:牛市远未结束 定

  • 中外合资基金公司十年内将全部

  • 基金3500附近全力加仓 市场已

  • 保险机构跑步涉足基金业

  • 周四人民币兑主要货币官方中间

  • 金圣:欧元继续加息前景不明,


  • 加息预期令货币债券基金犯难

    作者:佚名 文章来源:证券时报 点击数: 更新时间:2007-06-11 【字体:
      减持长线品种,防范赎回压力加息预期令货币债券基金犯难

      在加息预期下,货币和债券基金经理陷入矛盾之中。除了减持长期投资品种外,部分货币和市场基金经理甚至卖出一年期央票或债券,干脆保持一定的现金资产以应对投资者的赎回。

      在本报对22家基金公司32位基金经理的调查中,66%的基金经理认为市场正在进入新一轮加息周期,未来会有加息政策的出台。从债券型基金、货币市场基金和股票型基金对加息的态度来看,债券型和货币市场基金受到的冲击最大。目前货币基金和债券基金经理正在减持长期品种,增持现券或者回购资产,把一年期央票或债券换成短期到期品种。

      加息脚步渐近

      接受记者采访的大部分基金经理认为,经济和物价增长都是加息信号。

      近期部分物价指数上涨迅速,根据国家发改委发布的价格监测信息,5月份全国36个大中城市猪肉价格平均上涨10.5%,鸡蛋、花生油等食品价格也有不同程度的上涨。有研究显示按照肉类占CPI比重7%计算,将直接导致真实CPI环比上升0.7个百分点,但是由于CPI存在系统性、方法性、基础数据等问题,国家统计局公布的CPI涨幅将大大低于真实物价涨幅,从而在一定程度上缓和央行加息的幅度和压力。高盛等国际投行发布报告指出,肉价上涨将推动国内CPI涨幅迅速突破4%。央行行长周小川6月5日在参加英国《银行家》杂志举办的“中国银行业100强排行榜”发布仪式的间隙也表示,央行密切关注近期肉蛋价格上涨,央行不排除使用各种货币政策工具,但政策的出台要根据经济数据和经济分析而定。

      从近期债券市场情况看,债券市场对于加息也有所反映,进入6月份以来上证国债指数不断走低,6月份上证国债指数累计下跌0.19%,通胀压力和加息预期也令二级市场中长期债券买盘稀少。

      同时,在本报的调查中,32位基金经理中25位预期未来两月内央行将采取加息政策,以应对经济增长过快和通货膨胀。多数基金也认为,在CPI上涨过快的情况下,实体经济的发展出现偏热态势,因此有加息的迫切需要。

      减持长期品种

      在加息预期下,目前货币基金经理和债券基金经理压力巨大。南方基金固定收益部总监助理万晓西表示,在加息的预期下,债券基金经理面临巨大挑战。一是流动性风险,一是市值波动风险。对于货币基金而言,短期融资券的信用风险也不容忽视。

      同时,货币基金经理也感到困惑,在加息的预期下,很难配置品种,还要面对持有人的赎回,因此很多债券基金经理和货币市场基金经理在减持长期品种,或者部分基金经理干脆把债券或央票卖出,保持一定的现金,以应对持有人的赎回。深圳一位货币基金经理就表示,他目前主要有两个策略,一是把债券变为现券或者回购资产,二是把一年期央票或债券换成短期到期品种。

      不过,加息也可以提高货币市场基金的收益,在一年期定期存款利率上调后,定期存款和一年期央票利率将随之水涨船高,货币市场基金的收益水平也将大幅提升。

    文章录入:tony    责任编辑:tony 
  • 上一篇文章:

  • 下一篇文章:
  • 发表评论】【加入收藏】【告诉好友】【打印此文】【关闭窗口

      网友评论:(只显示最新10条。评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)

    关于金融客栈 代理商列表 法律声明 征稿启事 联系我们
    金融客栈所提供的资讯仅供参考,并非作为投资或进行任何交易买卖的建议和指令,使用前务请仔细阅读法律声明,风险自负。

    深圳市耀天投资咨询有限公司   GOLD STONE INVESTMENT CONSULTANT LTD
    深圳市耀天投资咨询有限公司 版权所有 © 2005-2006
    技术支持:三人行网络  备案序号:粤ICP备05027043号