我们认为，短线来看，大盘在部分回补4.24缺口后有技术性反弹要求，如果有利好政策支持，市场将可能延续技术性反弹；中短线来看，受政策预期效应非持续性影响以及市场内在供求关系失衡压力，市场在寻求新的方向性突破前仍将可能再次呈现窄幅横盘振荡整理的格局，预计主要运行区间3300-3600点。当前市场主要利空因素：地震及次生灾害影响严重，对投资者心理造成一定冲击；原油价格创新高并一度突破135美元，加剧投资者对全球通胀的担忧；新基金发行规模“缩水”滞销现象严重；美国第一季度房价下跌14%为20年来最大跌幅，加深市场对经济前景的忧虑。当前市场主要利好因素：商务部数据显示5月份前三周农产品价格出现小幅下降，表明通胀压力有所缓和，5月份CPI有望轻微回落；上交所再发新规细化大小非解禁，有利于进一步维护市场稳定；电信、军工、电力等行业央企整合逐步展开，凝聚市场热点并给相关上市公司带来外延式增长空间；广发核心精选股票型基金日前已获证监会批准，并将于近期正式发行；为股市稳定考虑，融资融券、股指期货等可能择机推出；受市场压力，管理层将继续严审IPO与再融资项目，近两个月1/3项目被否，否决率为历史罕见。

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