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每日实力机构荐股精选 - 金融客栈
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作者：联合证券… 文章来源：中金在线/股票编辑部 点击数： 更新时间：2008-7-15 【字体：小 大】
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联合证券
报喜鸟 （002154 股吧,行情,资讯,主力买卖）收购引发收入构成新预期．公司于2008年4月11日正式完成对上海宝鸟服饰剩余80%股权的收购，成为其全资子公司，不仅生产能力大幅提高，且收入结构发生新变化，包括了门店销售、职业服团购和定制、电子商务和外销业务等。宝鸟服饰的并表可为公司直接增加近1600万净利润。劳动力成本上升是公司目前面临的主要成本压力，但提价基本可覆盖此负面影响。资金方面，由于现金回笼较快，压力尚小。综合考虑新收入和成本构成，直营店比重上升对销售和管理费用的影响以及公司的发展策略。我们预测08-10年EPS分别为0.69元、0.86元和1.27元，未来三年复合增长率43.41%，合理价格在20.7元-21.5元。
国泰君安
泸州老窖 （000568 股吧,行情,资讯,主力买卖）业绩大幅增长可以预期．泸州老窖的高档产品国窖1573近日宣布提高出厂价格60元至468元/瓶。本次提价是预期之中的，但是在时点上是超出预期的，但提价提升了白酒业绩，今年泸州老窖业绩的大幅增长可以预期，维持"增持"评级。按照国窖1573提价60元/瓶，价格成本基本维持稳定，可以增加产品毛利率接近1个百分点，预计将带来公司白酒EPS0.05元的业绩增加，全年白酒业绩预计达到0.95元，业绩大幅增长可以预期。考虑到5月份以后的证券市场交易量持续低迷，华西证券今年对公司的业绩贡献下降，我们维持对公司2008、2009年EPS1.05元、1.38元的业绩预测。维持"增持"评级。
广发证券
岳阳纸业 （600963 股吧,行情,资讯,主力买卖）盈利能力和经营效率双提高．
随着国家关闭环保不达标纸厂力度的加大，非木浆为原料的文化纸的供给将继续减少，公司颜料整饰胶版纸和轻涂纸的价格和盈利能力提高。另外，公司业绩增长来自产品盈利能力和经营效率的提高。 业绩增长一是销售收入的增长；二是产品盈利能力的提高，由于公司所有产品盈利能力提高，公司营业利润增长 幅度大大高于营业收入增长幅度；三是经营效率的持续提高。预计公司2008 年EPS 为0.423 元，考虑到公司未来成长性和扩张能力，我们给予08 年30 倍的PE，半年内目标价位12.69 元，给予持有评级。
国信证券
步步高 （002251 股吧,行情,资讯,主力买卖）卓越管理推动业绩快速增长．步步高拥有一支卓越的管理团队，主要体现在：第一，业务骨干在集团公司持股，充分体现了"利益共享、厚德载物"的经营理念；第二，连锁超市经营更专业、更执著；第三，战略定位符合行业发展规律；第四，扩张步伐、经营效率、管理水平等处于行业领先水平。预计公司2008-2010 年每股收益分别为1.40元/股、1.88 元/股、2.45 元/股。在不考虑收购扩张的情况下，对应08 年35 倍PE，公司合理价值在50 元左右。我们选取偏低的0.65 倍市销率计算当时市价，以冲抵股权摊薄的影响)，按照每年15%的折现率，那么对应2008 年的股价在60元/股左右，给予"推荐"的评级。
杭州新希望
辽宁成大 （600739 股吧,行情,资讯,主力买卖）近年来，公司经过积极的产业结构调整，已发展成为集国际贸易、医药连锁、商业投资、金融投资的跨行业、跨地区综合性大型企业。在金融投资方面，公司是广发证券第一大股东，广发证券作为国内首批综合类券商之一，在行业内具有雄厚的实力和广泛的影响，连续多年经济效益名列国内同行业的前茅，广发证券一旦顺利借壳上市，前景值得关注。该股股价自去年5月初以来进入调整，累计调整幅度高达70%左右，历时超过一年，当前中期调整已相当充分，近期股价跌势明显比其他个股平缓，显示出较强抗跌性，目前股价处于反复筑底中，下跌空间被有效封杀，短线整固后有望悄然上行，值得关注。
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