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    作者:佚名 文章来源:股票证券网 点击数: 更新时间:2008-6-23 【字体:


      
      理财周报记者汪江涛/文
      中国大幅调高油价18个基点。作为全球第二大石油消费国家,中国的这次油价上调吸引了全球关注。比如《纽约时报》的报道就指出,“面临严峻的燃料和夏季电力短缺,中国政府出乎意料地宣布大幅上调汽柴油以及电价”。
      实际上,中国是最近一个月以来,第8个上调油价的亚洲国家,因为它们都意识到:终端销售低价的局面不能依靠政府补贴无限期延长。
      上述报道进而指出,如果中国此轮调价对于全球油价产生持续向下的影响,可能增强经济学家此前的看法,即美国应该提高汽油税,以限制需求并降低全球油价。如果是这样,作为最大发展中国家的中国主动发起的能源价格改革,当有利于全球产业调整和能源变革。善莫大焉!
      影响全年CPI上涨
      就在中国宣布上调油价之后,国际油价应声回落超过4美元。国际油价回落,有利于50%石油消费依靠进口的中国。中金公司认为,此次调价影响有:经济增速略有放缓,短期内通胀上升;预期明年人民币升值速度将放缓。
      此次除了油价上调外,销售电价也有5%的涨幅。而电煤价格受到上限,年内不能调价。申万认为,油价和电力价格调整对月度PPI的直接影响约1个百分点,由此估计,成品油价格上调对月度CPI的直接影响为0.1%,使得全年CPI涨幅提高0.05个百分点。
      此前多方观点认为,通胀之下很难有牛市。通胀直接影响上市公司盈利,挤压了中下游企业利润,尤其是议价能力不强的企业。如果受影响的成本价格不能有效传导,一大批中小企业惟有选择关门。即便是此次“受益”的石油石化行业,由于本次调价仍无法弥补其炼油亏损,因此较长期来看,受到政府价格管制的这两大行业盈利增长并不乐观。
      至多来说,石油石化以及电力行业股票总市值占比较大,可能影响到指数表现。而股市的另外两大行业金融和房地产,预计因为高通胀将继续在货币紧缩的阴影下生存,或因此对冲石油石化以及电力的指数贡献。
      公司价值将分化
      这种加重了的通胀,将更深入影响我们的理财。仅就股市来说,如果说以上的分析成立的话,那么短期内因为大宗能源商品价格调整带来的股市行情影响,还难以判断——虽然上周五的股市以大涨82点高收。
      仅就上周五盘面来看,油价和电价的上调,已经有了直接的股市表现。分行业涨跌上,电力行业涨幅8%,排名居首;新能源行业10余只股票涨停,其中包括江苏阳光(行情 论坛 资讯)、川投能源(行情 论坛 资讯)等多晶硅概念股;高耗能的纺织机械、水泥以及受成本影响巨大的航空等板块跌幅居前。这种股市反应,无疑受到本次能源价格变动的直接影响。
      如果我们从更高的层面看问题、把眼光放长远,本次油价和电价上调,无疑将引发一场新旧能源革命,作用到上市公司层面,那些依靠技术进步、信息化抵御原材料成本上涨的公司,其将最终赢得市场竞争和价值提升。这样,由油价和电价上调带来的上市公司价值分化,对于真正的价值投资者来说无疑是重大利好。欢迎订阅《理财周报》!订阅电话:020-87385997(广州),各地邮局订阅电话:11185,邮发代号:45-138-->新浪财经独家稿件声明:该作品(文字、图片、图表及音视频)特供新浪使用,未经授权,任何媒体和个人不得全部或部分转载。 .topview_table{} .topview_tabletd{font:14px;line-height:2;padding-left:6px} .line1{color:#F00;font-weight:bold;font:14px;} Topview专家版 *数据实时更新:   无需等到报告期机构今天买入明天揭晓 *分类账户统计数据: 透视是机构控盘还是散户持仓 *区间分档统计数据: 揭示股票持股集中度 *席位交易统计:   个股席位成交全曝光 点击进入
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